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投资者风险偏好回暖欧洲CDS交易量激增

作者:醉言  来源:网络  发布时间:2022-08-18 16:25
投资者风险偏好回暖欧洲CDS交易量激增

智能金融APP了解到,欧洲的信用违约互换交易在8月份迎来了至少自2013年以来最繁忙的交易数量,打破了传统的夏季平静期。根据彭博整理的存管和清算公司数据,本月上半月,iTraxx欧洲和交叉指数合约的换手金额接近约1200亿欧元(约合1219亿美元),这两周左右的交易量几乎是10年平均水平的两倍。

这种交易量的背后有各种宏观驱动因素,其中美国低于预期的通胀数据促使投资者对市场风险进行重新定价,这也使得交易者在传统平静的假期期间留在市场上。他们还在寻求弥补今年早些时候金融市场大幅抛售造成的损失。尤其是在6月抛售时从市场撤出资金的投资者,现在正在寻找配置资金的渠道。

繁忙的8月——欧洲CDS指数的活跃程度几乎是10年平均水平的两倍。

信用违约掉期是重点之一,主要是因为与最近流动性不足的欧洲债券市场相比,它们相对容易交易。蓝湾资产管理公司(BlueBay Asset Management)交易主管斯图尔特·坎贝尔表示,随着市场波动加剧,企业债券发行几乎停滞,以及欧洲央行缩减资产购买规模,债券市场的流动性受到影响。

根据彭博统计的截至本月8日的数据,今年以来,欧洲债券市场已经32天没有出现过一次政府和企业公开发行债券的情况。这一时间已经超过了2018年,成为自2014年有记录以来债券发行最慢的一年。当时,彭博经济学家指出,这一数据在一定程度上反映出,面对不断上升的经济风险,借贷市场处于犹豫不决的境地。

美国8月10日公布的数据显示,7月份通胀降幅超过市场预期,可能降低美联储大幅加息的压力,之后信用风险指标开始下降。

目前iTraxx欧洲投资级企业的CDS指数约为99个基点。在最近触及两个多月来的最低水平后,本周有所回升。垃圾企业的基准指数交叉指数也遵循类似的上升模式。

法国巴黎银行(BNP Paribas)全球信贷策略主管维克托·霍特(Viktor Hjort)表示:“在债券市场流动性较低的时期,信贷市场强劲反弹,这意味着投资者需要重新衡量一些市场风险,以便反弹和实现收益率,许多人需要通过CDS指数来实现这一目标。”

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